De molen werd in 1859 als grondzeiler gebouwd door molenmaker J.F. Dreise te Woltersum in opdracht van A. Kraaijinga. Voor de bouw is gebruik gemaakt van onderdelen van een kleine poldermolen die in Steendam had gestaan.

In of omstreeks 1914 werd de molen door H. Schuurman verhoogd tot stellingmolen. Hiervoor gebruikte hij stenen en balken van de afbraak van de oude veenborg Van Arnhem te Foxholsterbosch.
De molen ligt aan de westzijde van de Kanaalweg, nu afgesloten bij het verbrede Eemskanaal.

De in 1931 gestoken gietijzeren bovenas is afkomstig van de molen van de Siddebuurster polder te Siddeburen.

Tijdens de zware storm van 15/16 maart 1947 liep deze molen behoorlijke schade op: zo waaiden vrijwel alle kleppen af en brak een stuk van de binnenroede af. Tussen 1948 en 1950 herstelde molenmaker Aaltjo Dreise (Woltersum) de molen. De toen gestoken binnenroede was afkomstig van de korenmolen te Surhuisterveen, welke na stormschade in 1946 was onttakeld. Deze roede was ook daar niet nieuw, maar afkomstig uit Wagenborgen en voor Surhuisterveen ingekort. Voor Overschild moest de roede nogmaals worden ingekort. Na uitvoerige reparatie door roedensmid Buurma werd deze roede in 1984 opnieuw gestoken.

In 1967 kocht de Slochter Molenstichting de molen voor ƒ 1,-- van K. van der Zwaag. Deze had de molen sinds 1945 bemalen. Op dat moment was de staat van onderhoud slecht, vooral van wiekenkruis en bedekking van het achtkant.

Bij een restauratie in 1969 werd de molen Oud-Hollands opgehekt en uitgerust met zeilen. In 1984 keerde, tot vreugde van veel molenvrienden, de zelfzwichting terug.
In 2003 werd de stelling geheel vernieuwd; daarvoor had de molen geruime tijd stil moeten staan.

In 2010 werden beide roeden gestreken en de kap van de molenromp getakeld, om beneden te worden hersteld. Ook aan het metselwerk van de onderbouw was werk nodig; ook zijn daar enkele balken voorzien van koppen van kunsthars. Verder kreeg het achtkant een nieuw ondertafelement. Op 9 november 2011 is de geheel herstelde kap weer geplaatst.

Opmerkelijk voor wat de productie betreft: deze molen heeft nooit als bakkersmolen gefunctioneerd maar uitsluitend boerengemaal verricht.